Nguyễn Bá Hoàng * & Đinh Nguyệt Bích

* Correspondence: Nguyễn Bá Hoàng (email: HoangNB@vhu.edu.vn)

Main Article Content

Tóm tắt

Mục tiêu chính của bài nghiên cứu là kiểm tra tác động của quyền kiểm soát gia đình đến chính sách cổ tức của các doanh nghiệp niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX) và Sở giao dịch chứng khoán Tp. Hồ Chí Minh (HOSE) trong giai đoạn từ 2009 – 2017. Vận dụng mô hình nghiên cứu tác động cố định (FEM)và phương pháp moment tổng quát (GMM) cho bộ dữ liệu bảng, kết quả nghiên cứu cho thấy mối quan hệ thuận chiều giữa quyền kiểm soát gia đình và chính sách cổ tức của các doanh nghiệp. Bài nghiên cứu này cung cấp cho các nhà đầu tư có một cái nhìn đúng đắn về mức độ ảnh hưởng của quyền kiểm soát gia đình đến chính sách cổ tức của các doanh nghiệp niêm yết tại Việt Nam và cân nhắc khi tiến hành đầu tư vào cổ phiếu của các doanh nghiệp này.
Từ khóa: quyền kiểm soát gia đình, chính sách cổ tức, các doanh nghiệp niêm yết Việt Nam

Article Details

Tài liệu tham khảo

Agrawal, A. and Nagarajan, N. J. (1990). Corporate capital structure, agency costs, and ownership control: The case of all- equity firms. Journal of Finance, 45 (4), pp. 1325-1331.

Attig, N., Boubakri, N., Ghoul, S. E. and Guedhami, O. (2015). The global financial crisis, family control, and dividend policy. Financial Management, 45 (2). pp. 1-37. http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2385037.

Carvalhal Da Silva A. L. and Leal, R. P. C. (2005). Corporate Govemance Index, Firm Valuation and Performance in Brazil. Revista Brasileira de Finanças, 3 (1), pp. 1-18. http://dx.doi.org/10.12660/rbfin.v3n1.200 5.1143

Carney, M. and Gedajlovic, E. (2002). The coupling of ownership and control and the allocation of financial resources: Evidence from Hong Kong. Journal of Management Studies, 13 (4), pp. 123-146.

Chen, Z., Cheung, Y., Stouraitis, A. and Wong, A. W. S. (2005). Ownership concentration, firm performance, and dividend policy in Hong Kong. Pacific- Basin Finance Journal, 13, pp. 431- 449.

DeAngelo, H., DeAngelo, L. and Skinner, D. J. (1992). Dividends and Losses. Journal of Finace, 47 (3), pp. 1837-1863. http://doi.org/10.1111/j.15406261.1992.tb 04685.x

Hoàng Tuấn Dũng (2014). Nghiên cứu mối quan hệ giữa sở hữu gia đình và hiệu quả của các công ty gia đình niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Luận án Thạc sĩ, Trường Đại học Kinh tế Tp. Hồ Chí Minh.

Easterbrook, F. (1984). Two Agency-Cost Explanations of Dividends. The American Economic Review, 74 (4), pp. 650-659

Faccio, M. and Lang, L. H. P. (2002). The ultimate ownership of Western European corporations. Perspectives, 20 (2), pp. 73- 96.

Faccio, M., Lang, L. H. P. and Young, L. (2001). Dividends and expropriation. American Economic Review, 91 (1), pp. 54-78.

Fama, E. and French, K. R. (2001). Disappearing dividends: Changing firm characteristics or lower propensity to pay. Journal of Financial Economics, 60 (1), pp. 3-43.

Farinha, J. (2003). Dividend policy, corporate governance and managerial entrenchment hypothesis: An empirical analysis. Journal of Business Finance and Accounting, 30 (9- 10),pp.1173-1209. http://doi.org/10.1111/j.0306686X.2003.0 5624.X

González, M., Guzmán, A., Pombo, C. and Trujillo, M. (2014). Family involvement and dividend policy in closely held firms. Family Business Review, pp. 1-21 http://doi.org/10.1177/0894486514538448

Jensen, M. and Meckling, W. H. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of Financial Economics, 3 (4), pp.305-360. http://doi.org/10.1016/0304- 405X(76)90026-X

Jensen, M. (1986). Agency costs of free cash flow, corporate finance and takeovers. American Economy Review, 76 (2), pp. 323- 329.

Kusnadi, Y. (2011). Do corporate governance mechanisms matter for cash holdings and firm value? Pacific-Basin Finance Journal, 19, pp. 554-570.

La Porta, R., Lopez-de-Silanes, F., Shleifer, A. and Vishny, R. (2000). Investor protection and corporate governance. Journal of Financial Economics, 58 (1-2), pp. 3-27.

Mulyani, E., Singh, H. and Mishra S. (2016). Dividend, Leverage, and Family Ownership in the Emerging Indonesian Market. The Journal of International Finance Markets, Institutions and Money.

Myers, M. and Frank, B. (2004). The Determinants of Corporate Dividend Policy. Academy of Accounting and Financial Studies Journal, 8 (3), pp. 17-28.

Setia-Atmaja, L., Tanewski, G. A. and Skully, M. (2009). The role of dividends, debt and board structure in the governance of family controlled companies. Journal of Business Finance and Accounting, 36, pp. 863-898.

Short H., Zhang, H. and Keasey, K. (2002). The link between dividend policy and institutional ownership. Journal of Corporate Finance, 8 (2), pp. 105-122.

Rozeff, M. (1982). Growth, Beta and Agency Costs as Determinants of Dividend Payout Ratios. Journal of Financial Research, 5 (3), pp. 249-259.

Trần Thị Hải Yến (2014). Cấu trúc sở hữu và chính sách cổ tức của các doanh nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Luận văn Thạc sĩ, Trường Đại học Kinh tế Tp. Hồ Chí Minh.

Yoshida, T. and Rasheed, A. A (2010). Family Control and Ownership Monitoring in Family‐Controlled Firms in Japan. Journal of Management Studies, 47 (2), pp. 274-295. http://doi.org/10.1111/j.1467- 6486.2009.00891.x